長航鳳凰7月13日下午召開的臨時股東大會，通過了公司重大資產(chǎn)置換、發(fā)行股票購買資產(chǎn)及配套融資的議案。若上述重大事項順利實施，長航鳳凰將剝離原有的航運業(yè)務(wù)，主業(yè)變更為疏浚吹填業(yè)務(wù)。
長航鳳凰曾因連年虧損而被暫停上市一年，2014年進行債務(wù)重組以后，逐漸擺脫業(yè)績泥潭，并被原大股東長航集團將控制權(quán)轉(zhuǎn)讓給順航海運。2013年，長航鳳凰凈利潤虧損超過45億元，2014年重整當(dāng)年扭虧并實現(xiàn)盈利43億元；2015年恢復(fù)上市后，長航鳳凰實現(xiàn)盈利1.23億元。
不過，由于航運業(yè)整體仍處低迷期，長航鳳凰依靠原有業(yè)務(wù)實現(xiàn)業(yè)績增長并不容易。長航鳳凰13日晚間披露的半年度業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計公司上半年虧損1000萬~2000萬元，而去年同期則盈利超過1億元。
而在一季度，長航鳳凰實現(xiàn)營業(yè)收入1.49億元，同比減少26.03%；凈利潤254.78萬元，同比大增44.17%。港口航運行業(yè)平均凈利潤增長率為-18.45%，二季度長航鳳凰凈利潤環(huán)比下降984.98%至592.49%。
對于業(yè)績大幅下滑，長航鳳凰給出的說法是，今年上半年公司營業(yè)外凈收支虧損約400 萬元，而上年度同期公司收取財政部拆船補貼等事項實現(xiàn)營業(yè)外凈收支達1.03億元。此外，今年以來，國家對鋼鐵煤炭企業(yè)實施“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿”的措施，鋼鐵煤炭企業(yè)普遍經(jīng)營艱難，資金緊張，公司運費回款的周期不斷加長，按公司會計政策，增加計提壞賬準(zhǔn)備，致使減少當(dāng)期效益。
對于長航鳳凰的業(yè)績難題，公司新的實際控制人擬推行的舉措是置出原有航運資產(chǎn)，同時置入估值高達78.75億元的港海建設(shè)100%股權(quán)。據(jù)長航鳳凰此前公布的重組草案，公司將以全部資產(chǎn)及負(fù)債與港海建設(shè)100%股權(quán)進行等值資產(chǎn)置換，置出資產(chǎn)作價2.7億元，置入資產(chǎn)作價78.75億元，76.05億元的差額由公司向港海建設(shè)全體股東發(fā)行股份購買。同時，公司還將以不低于2.55元/股的價格發(fā)行14.12億股，募資不超過36億元用于支持港海建設(shè)開展PPP業(yè)務(wù)等。
然而，這一方案一經(jīng)推出，市場上便泛起不少質(zhì)疑之聲，包括海港建設(shè)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平的毛利率、看起來并不自然的利潤變化，以及柬埔寨金邊項目的不確定性等。
根據(jù)《證券市場周刊》報道，在疏浚吹填行業(yè)，國企占有不可動搖的主導(dǎo)地位。在129家吹填企業(yè)中，中國交建疏浚板塊的三家航道局年疏浚能力達到5億立方米以上，占國內(nèi)沿海疏浚市場80%以上，其毛利率自2008年以來始終維持在15%~20%。港海建設(shè)的市場占有率從2012年的5.08%提升至2014年的6.98%，2013—2015年間，其平均毛利率卻超過45%。
此外，《證券市場周刊》還質(zhì)疑，港海建設(shè)的主要業(yè)務(wù)是疏浚吹填工程，但其主要應(yīng)收賬款對象卻沒有與之相對應(yīng)的客戶。
不過，長航鳳凰的大部分股東已經(jīng)用投票權(quán)對這一方案表示了認(rèn)同，在7月13日下午召開的股東大會上，長航鳳凰此次重大資產(chǎn)置換、發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金整體方案的贊成率為72.1%，議案順利獲得通過。
這意味著其距離重組成功又邁進了一步，新股東天津順航海運有限公司旗下資產(chǎn)即將登陸資本市場。交易完成后，陳德順間接控制上市公司的股權(quán)比例合計為46.41%，為上市公司的實際控制人。
