2016年第一季度，海上油氣開發(fā)項目延期擱置情況超出預(yù)期，全球海洋工程裝備市場形勢進一步惡化。鉆井平臺和海工支持船(OSV)訂單絕跡;不足4億美元的成交額創(chuàng)下近十多年來單季成交最低紀錄;海工裝備建造企業(yè)生存壓力持續(xù)增大，部分企業(yè)已處在生死邊緣，急需提高生存能力和拓展新的生存空間。
1.
油氣勘探開發(fā)
投資持續(xù)削減
“凍產(chǎn)”預(yù)期刺激油價“虛漲”。2016年第一季度，國際原油價格先抑后揚，整體呈現(xiàn)“回暖”態(tài)勢。1月，國際原油價格延續(xù)2015年的下行態(tài)勢，一度跌破30美元/桶，之后隨著沙特、俄羅斯、委內(nèi)瑞拉等主要產(chǎn)油國釋放出“凍產(chǎn)”的積極信號，油價一路攀升至40美元/桶。然而，伊朗堅持在產(chǎn)量恢復(fù)至400萬桶水平之前不會“凍產(chǎn)”，以沙特為首的石油輸出國組織(OPEC)及俄羅斯等主要產(chǎn)油地區(qū)草擬的“凍產(chǎn)”協(xié)議最終流產(chǎn)。伴隨著全球原油消費增速的進一步放緩以及產(chǎn)量和庫存持續(xù)保持高位，國際原油價格將在未來一段時期內(nèi)持續(xù)承壓。
全球油氣勘探開發(fā)投資繼續(xù)削減。為應(yīng)對低油價的“新常態(tài)”，石油公司在停派股息、加快資產(chǎn)售賣、裁減員工的同時，進一步加大了勘探開發(fā)投資的削減力度。英國Barclays銀行通過對全球225家油氣公司的調(diào)查，將2016年全球油氣勘探開發(fā)投資同比下滑幅度由年初預(yù)期的15%上調(diào)至27%，高于2015年23%的削減幅度，這也意味著全球油氣勘探開發(fā)投資將連續(xù)兩年出現(xiàn)大幅削減，且呈現(xiàn)加速態(tài)勢。一些石油公司投資削減力度格外顯著，如雪佛龍計劃將2016年至2017年的資本支出預(yù)算削減36%，美國Noble Energy和阿納達科的削減幅度更是達到50%左右。
產(chǎn)油國主動調(diào)整財稅政策。在石油公司大幅縮減資本支出的背景下，各產(chǎn)油國油氣行業(yè)出現(xiàn)不同程度萎縮。為緩解油價暴跌對油氣行業(yè)帶來的壓力，主要產(chǎn)油國主動調(diào)整相關(guān)政策以刺激行業(yè)發(fā)展。3月，英國再次出臺針對北海油氣行業(yè)的減稅政策，大幅削減油氣稅收，將油氣附加稅稅率從20%下調(diào)至10%，并取消了此前高達35%的石油收入稅;印度政府也將油氣開發(fā)稅下調(diào)20%，并通過天然氣價格自由化和補貼等方式鼓勵深水和超深水氣田的開發(fā);俄羅斯新出臺的《2035年前俄羅斯石油領(lǐng)域發(fā)展總路線圖》中也提出允許私企參與北極大陸架油田開發(fā)，降低油企稅負。這些政策的實施為海上油氣開發(fā)帶來積極信號，但是效果有待觀察。
2.
海工裝備
成交額創(chuàng)新低
運營市場尋底仍在繼續(xù)。海工裝備運營市場下行態(tài)勢依舊，裝備租金和利用率持續(xù)下探，現(xiàn)有租約被下調(diào)租金甚至被提前終止的情況也不斷發(fā)生。利用率方面，2016年第一季度，浮式鉆井平臺和自升式鉆井平臺利用率下滑5個百分點和2個百分點，分別為73%和72%。截至3月底，鉆井平臺閑置封存規(guī)模高達274艘(座)，相當(dāng)于過往4年鉆井平臺的成交總量。OSV閑置封存規(guī)模也創(chuàng)下歷史新高，平臺供應(yīng)船(PSV)和三用工作船(AHTS)閑置總量接近1400艘，包括其他海工支持船在內(nèi)，OSV總的閑置封存規(guī)模已超過1500艘。租金方面，截至3月底，浮式鉆井平臺日租金僅為18.8萬美元，較年初下滑5.6%，同期自升式鉆井平臺日租金也下滑0.2%至8.3萬美元。OSV租金下滑則更為明顯，80噸和120噸系柱拉力AHTS日租金較年初分別下滑9.8%和14.0%至6400美元和8600美元，3200載重噸和4000載重噸PSV日租金下滑14%和8.2%，分別為1.11萬美元和1.45萬美元。
裝備成交額創(chuàng)十多年來單季最低紀錄。在運營市場不斷下行以及船東對市場短期內(nèi)復(fù)蘇持悲觀態(tài)度的背景下，海工裝備新訂單幾乎絕跡。一季度，全球僅成交各類海工裝備7艘(座)、金額為3.88億美元，同比下滑幅度分別高達90%和83%，創(chuàng)下十多年來全球單季成交最低紀錄。其成交結(jié)構(gòu)延續(xù)了油價下滑以來的特點，僅有生產(chǎn)平臺和海工作業(yè)船(OCV)訂單敲定，OSV連續(xù)三個月未有新訂單出現(xiàn)，鉆井裝備依舊零成交。OCV方面成交了4座自升式服務(wù)平臺(Liftboat)和1艘風(fēng)電場服務(wù)居住船，生產(chǎn)平臺方面成交了1座自升式試采平臺，并生效了1座浮式液化天然氣儲存再氣化裝置(FSRU)選擇權(quán)訂單。中韓海工裝備建造企業(yè)均少量接單，新加坡海工裝備建造企業(yè)顆粒無收。2016年第一季度成交的7艘(座)海工裝備中，中國海工裝備建造企業(yè)獨攬5座，包括1座自升式試采平臺和4座Liftboat，成為一季度接單量最多的國家，但是5座平臺價值量均較小，總的成交額僅為1.55億美元左右;韓國方面則憑借1座價值量為2.23億美元的FSRU成為第一季度全球接單額最多的國家。
3.
生產(chǎn)平臺延期情況超出預(yù)期
油氣公司進一步壓縮成本，生產(chǎn)平臺延期情況超出預(yù)期。
少數(shù)前期進展順利并有望2016年授出總包合同的大型項目，也出現(xiàn)延期情況。2015年，盡管海洋油氣開發(fā)項目被大規(guī)模延期擱置，但仍有少數(shù)投資額巨大的開發(fā)項目取得實質(zhì)性進展，有些項目前端工程設(shè)計已經(jīng)基本完成，甚至進入總包合同招標階段，并計劃于2016年授出總包合同。但2016年年初，油價不斷創(chuàng)出新低，一度跌破30美元/桶，使得石油公司不得不考慮進一步壓縮開發(fā)成本，相關(guān)項目決策也更加謹慎，導(dǎo)致項目延期情況超出預(yù)期。目前，澳大利亞西部海域Browse氣田項目、加拿大Douglas Channel 液化天然氣(LNG)項目、墨西哥灣Hopkins深水項目均已被暫停，馬來西亞國家石油公司也推遲了第二座浮式液化天然氣儲卸裝置(FLNG)的交付日期。近期最有希望授出總包合同的重大浮式生產(chǎn)項目如南海流花16-2項目、墨西哥灣Mad Dog 2項目、莫桑比克Coral FLNG項目也存在一定變數(shù)。這些重點項目的推遲將對2016年全年海工裝備市場成交額產(chǎn)生巨大影響。
雖然FSRU市場前景廣闊，但受短期不利因素影響，訂單尚未大規(guī)模釋放。發(fā)展天然氣是多數(shù)國家能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的主要方向，市場需求長期被看好，近些年陸上和海上LNG生產(chǎn)項目也大量涌現(xiàn)，且部分已經(jīng)實現(xiàn)投產(chǎn)。這使得FSRU擁有了良好的發(fā)展環(huán)境。2015年以來，不少LNG船東、浮式生產(chǎn)儲油船(FPSO)運營商表示將進入FSRU領(lǐng)域;2016年以來，Hoegh LNG和Golar LNG等FSRU船東也表示將加大對FSRU市場的關(guān)注度和投資力度，并將業(yè)務(wù)重點轉(zhuǎn)向FSRU;Golar LNG還考慮將旗下多艘LNG船改裝為FSRU。但從市場表現(xiàn)看，2016年第一季度僅成交1座FSRU，而且是現(xiàn)代重工與Hoegh LNG于2015年簽署的1份FSRU選擇權(quán)訂單生效。在油價低迷、LNG生產(chǎn)項目被大量推遲的情況下，船東對投資訂造FSRU更加謹慎，F(xiàn)SRU訂單的釋放仍需一段時間。另外，目前在建的8座FSRU中，一半左右尚未簽訂租約。這也導(dǎo)致很多有意發(fā)展FSRU業(yè)務(wù)的船東進一步觀望。
國際石油公司致力于壓縮開發(fā)成本，生產(chǎn)平臺招標范圍擴展至中國海工企業(yè)。在當(dāng)前市場環(huán)境下，石油公司極力壓縮開發(fā)成本，除鉆井成本、水下設(shè)備成本及服務(wù)成本外，生產(chǎn)平臺建造成本也是重點壓縮對象。為壓低總包商投標價格，國際石油公司在進行大型浮式生產(chǎn)平臺招標過程中，逐步引入中國、新加坡等業(yè)績相對較少的海工企業(yè)，與韓國3大船企展開競爭，進而達到壓縮成本的目的。這將導(dǎo)致浮式生產(chǎn)平臺價格繼續(xù)走低。以英國石油公司(BP)位于墨西哥灣的Mad Dog 2項目為例，三星重工、大宇造船海洋和現(xiàn)代重工于2015年提交的方案及報價并未達到BP預(yù)期，目前，BP已計劃將該項目半潛式生產(chǎn)平臺殼體和上部模塊分別進行招標，投標企業(yè)涵蓋中遠船務(wù)工程集團有限公司、新加坡吉寶岸外與海事、新加坡勝科海事等多家企業(yè)。
4.
鉆井平臺建造企業(yè)
經(jīng)營繼續(xù)惡化
在建訂單被多次推遲交付，鉆井平臺建造企業(yè)經(jīng)營繼續(xù)惡化。
資產(chǎn)價值繼續(xù)走低，大量平臺面臨轉(zhuǎn)售，鉆井平臺市場產(chǎn)生新造訂單的可能性微乎其微。一方面，市場需求低迷導(dǎo)致鉆井平臺價格不斷下滑，2016年3月，350英尺自升式鉆井平臺、半潛式鉆井平臺和超深水鉆井船新建價格分別為1.45億美元、5.0億美元和4.5億美元，較2014年年中下滑28%、17%和16%，二手300英尺自升式鉆井平臺和第四代浮式鉆井平臺價格也分別下滑74%和63%至0.13億美元和1.1億美元;另一方面，鉆井平臺手持訂單依然保持較大規(guī)模，2016年3月底，全球共有109座自升式鉆井平臺和59座浮式鉆井平臺手持訂單，其中，已獲得租約的鉆井平臺數(shù)量不足40座，且大面積推遲交付帶來巨大轉(zhuǎn)售壓力。在此背景下，即使少量裝備運營商和投機船東存在一定需求，也更多通過低成本購買二手裝備和轉(zhuǎn)售裝備的方式發(fā)展運力，難以帶來新造訂單。同時，裝備價格走低也導(dǎo)致裝備運營商和建造商對現(xiàn)有及手持鉆井平臺進行資產(chǎn)減記，造成巨額虧損和資產(chǎn)負債率上升，較大程度上限制了企業(yè)的融資能力和生存空間。
市場需求銷聲匿跡，手持訂單交付期被一再推遲，鉆井平臺建造企業(yè)經(jīng)營難度進一步增加，急需拓展新的生存空間。面對此次曠日持久的市場蕭條，全球范圍內(nèi)已接近10個月無鉆井平臺新訂單成交。然而，這并非建造企業(yè)目前面臨的最大困難，最大的危機蘊藏于不斷被推遲交付的手持訂單。2014年年中以來，鉆井平臺手持訂單已多次被船東推遲交付，在運營市場出現(xiàn)明顯回升之前，繼續(xù)推遲交付仍是船東首選。一而再、再而三的推遲交付將不斷加大裝備建造企業(yè)融資成本和資金鏈風(fēng)險，生產(chǎn)資源的長時期占用將嚴重影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營。同時，固守鉆井平臺這一領(lǐng)域可能慢慢將企業(yè)生存能力耗盡，以鉆井平臺為主力產(chǎn)品的海工企業(yè)急需拓展新的發(fā)展空間。目前，阿聯(lián)酋Lamprell已著手聯(lián)合迪拜干船塢世界開拓FPSO市場，力圖擺脫對鉆井平臺建造業(yè)務(wù)的高度依賴，而新加坡吉寶集團和勝科海事早在去年就已經(jīng)將接單重點轉(zhuǎn)向LNG相關(guān)裝備和特種海工船等領(lǐng)域。
5.
改裝市場
出現(xiàn)活躍跡象
海工船新造市場全面冷卻，改裝市場出現(xiàn)活躍跡象。
OSV市場仍將受到運力過剩的束縛，而需求相對堅挺的OCV市場風(fēng)險也將逐漸積聚。市場需求萎縮、船隊供應(yīng)過剩和手持訂單規(guī)模龐大等多種因素共同束縛著OSV新造市場，導(dǎo)致2016年第一季度無一訂單成交。考慮到目前的市場環(huán)境，OSV新造市場仍將持續(xù)冷寂。相比之下，OCV新造市場則延續(xù)了油價下滑以來的態(tài)勢，成交量相對可觀。2016年第一季度全球共成交5艘(座)OCV，其中4座為Liftboat，與2015年的成交水平基本相當(dāng)，目標市場主要在中東和亞太地區(qū)，反映出運營商依舊看好該區(qū)域油田作業(yè)前景。但值得警惕的是，很多船東在投機心理的驅(qū)使下訂造新裝備，致使目前Liftboat手持訂單超過51座，這些裝備未來能否被中東和亞太市場消化仍有待觀察;同時，墨西哥灣地區(qū)現(xiàn)存165座Liftboat，隨著該地區(qū)淺水油氣作業(yè)需求減少，部分Liftboat極有可能轉(zhuǎn)移到其他地區(qū)運營，對中東和亞太地區(qū)的Liftboat運營市場形成威脅。預(yù)計未來一段時期Liftboat新造市場將有所回落。同時，由于海上作業(yè)合同量不斷減少，其他OCV市場也不容樂觀。
面對大量閑置的OSV，船東開始考慮將其改裝為其他用途裝備，海工船改裝市場出現(xiàn)活躍跡象。油價下滑之初，部分船東就開始采取措施將OSV加裝居住模塊和舷橋改裝為OCV，也有船東將自升式鉆井平臺改裝為海上服務(wù)作業(yè)平臺。進入2016年，面對如此大規(guī)模的海工船閑置，荷蘭達門船廠更是提出一整套船舶改裝解決方案，計劃將PSV改裝為水產(chǎn)、航運、軍事領(lǐng)域所用船舶;美國設(shè)計公司W(wǎng)illiam Jacob Management也獲得了Northport Marine公司的改裝設(shè)計合同，將1座自升式鉆井平臺改裝為Moss V型自升式服務(wù)平臺。未來一段時間，或許改裝不會大規(guī)模開展，但仍將是平衡海工船市場和海工裝備市場的手段之一。
6.
未來市場
保持萎靡態(tài)勢
考慮到油價難以在2016年出現(xiàn)明顯反彈，鉆井平臺建造市場和海工船市場仍將保持目前的萎靡態(tài)勢。特別是考慮到部分大型浮式生產(chǎn)平臺項目延期，2016年全球海工裝備市場成交額恐將降至90億美元。
樂觀情況下，如果油價回升至50美元/桶以上，鉆井平臺和海工船新造市場雖不能很快恢復(fù)，但是相關(guān)裝備的交付情況將會得到明顯改觀，生產(chǎn)平臺總包合同授出進程也將加快，2016年市場成交額可能達到120億美元。悲觀情況下，如果油價持續(xù)在40美元/桶以下，2016年全球海工裝備成交規(guī)?？赡芟禄?0億美元左右。
對中國海工裝備建造企業(yè)來說，目前最重要問題是對手持訂單的處理以及手持訂單推遲交付帶來的維護成本、資源占用成本、融資成本和現(xiàn)金流風(fēng)險。在當(dāng)前的市場環(huán)境下，這些問題的解決，對建造企業(yè)在金融、商務(wù)、法律、市場等方面提出了更高的要求，不僅需要建造企業(yè)、銀行、融資租賃公司、船東、運營商等相關(guān)主體設(shè)計出聯(lián)合持股、融資租賃、聯(lián)合市場開發(fā)等創(chuàng)造性解決方案，也需要政府、政策性銀行等從國家政策層面給予更多支持。
