溢價(jià)2.55%以4.065億元收購(gòu)一家凈資產(chǎn)3.96億元、今年1-5月凈利潤(rùn)172.76萬(wàn)元的公司，能給上市公司市值帶來(lái)多少增長(zhǎng)呢？答案是超過(guò)25億元！這就是周四發(fā)生在中天科技（600522.SH）身上的奇事。
根據(jù)中天科技周四的公告，公司擬收購(gòu)公司控股股東中天科技集團(tuán)之全資子公司江東電子材料有限公司（下稱(chēng)“江東電子材料”）100%股權(quán)，收購(gòu)價(jià)格為人民幣40,650.56萬(wàn)元。
資料顯示，江東電子材料成立于2016年9月29日，中天科技集團(tuán)持有其 100%股權(quán)。截至2017年12月31日，江東電子材料總資產(chǎn)34569.18萬(wàn)元，總負(fù)債9504.56萬(wàn)元，凈資產(chǎn)25064.62 萬(wàn)元，2017年度營(yíng)業(yè)收入2163.95萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-530.39萬(wàn)元。截至2018年5月31日，江東電子材料總資產(chǎn)53855.15萬(wàn)元，總負(fù)債14213.94萬(wàn)元，凈資產(chǎn)39641.20萬(wàn)元；2018年(1-5月)營(yíng)業(yè)收入223.10萬(wàn)元，凈利潤(rùn)172.76萬(wàn)元。
從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，相比于中天科技目前約281億元的總資產(chǎn)、181億元的凈資產(chǎn)以及全年近18億元的凈利潤(rùn)而言，江東電子科技不管是資產(chǎn)的體量和盈利水平對(duì)于上市公司而言都顯得微不足道，甚至由于本次關(guān)聯(lián)交易總金額未達(dá)到公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的5%，不需要經(jīng)過(guò)公司股東大會(huì)批準(zhǔn)就可實(shí)施。
但就是這樣一個(gè)小型的關(guān)聯(lián)交易，卻使得中天科技周四股價(jià)出現(xiàn)大幅反彈，最后以漲停報(bào)收，公司總市值一天之內(nèi)猛增25億元有余，究竟為何？
江東電子材料主要從事高性能超薄電子銅箔、動(dòng)力鋰電池精密結(jié)構(gòu)件、儲(chǔ)能鋰電池精密結(jié)構(gòu)件和汽車(chē)結(jié)構(gòu)件等生產(chǎn)銷(xiāo)售。由于電子銅箔具有高導(dǎo)電性、高導(dǎo)熱性、一定的機(jī)械強(qiáng)度以及優(yōu)越的延伸率和抗氧化等特性，被廣泛用于線(xiàn)路板導(dǎo)電材料和鋰電池負(fù)極材料；精密結(jié)構(gòu)件作為動(dòng)力電池五大材料之一，對(duì)鋰電池安全性、密封性、散熱性、能源利用率、輕量化有重要的影響。
公告稱(chēng)，通過(guò)這次收購(gòu)，中天科技可以進(jìn)一步完善新能源產(chǎn)業(yè)鏈，向鋰電池生產(chǎn)所需的上游鋰電池負(fù)極集流材料、結(jié)構(gòu)件延伸。公司將進(jìn)一步擴(kuò)大新能源產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，打造一流銅箔和結(jié)構(gòu)件的生產(chǎn)、研發(fā)基地，為新能源產(chǎn)業(yè)和PCB產(chǎn)業(yè)朝著多層化、薄型化、高能量密度化發(fā)展提供有力支持，符合公司發(fā)展戰(zhàn)略；為儲(chǔ)能公司鋰電池產(chǎn)品多元化發(fā)展、能量密度提升、降低成本、性能指標(biāo)提升、產(chǎn)品交付及時(shí)性提供了可靠保證，為儲(chǔ)能公司突破關(guān)鍵技術(shù)瓶頸提供支撐，進(jìn)一步提高上市公司效益及產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
數(shù)據(jù)顯示，作為國(guó)內(nèi)光纖光纜及海纜龍頭企業(yè)之一，中天科技近年來(lái)一直在研發(fā)方面投入較大。2017年公司研發(fā)投入9.46億元，同比增長(zhǎng)38.68%；2018年一季度公司管理費(fèi)用3.45億元，同比增長(zhǎng)32.29%，也主要是由于研發(fā)費(fèi)用增加所致。在研發(fā)快速增長(zhǎng)背景下，公司在光纖預(yù)制棒、超低損耗光纖、金屬基石墨烯、分布式儲(chǔ)能、海纜等領(lǐng)域不斷取得突破。
東吳證券行業(yè)分析師孫云翔認(rèn)為，公司海洋系列業(yè)務(wù)和新能源業(yè)務(wù)屬于快速發(fā)展的新興業(yè)務(wù)，扣除金屬產(chǎn)品和金屬貿(mào)易收入，公司新興業(yè)務(wù)占營(yíng)收比例從2016年10%左右提升到當(dāng)前13.88%。海洋系列業(yè)務(wù)繼續(xù)擴(kuò)充產(chǎn)品線(xiàn)和產(chǎn)能，毛利率水平實(shí)現(xiàn)改善，重回2015年水平。公司多年來(lái)在新興業(yè)務(wù)的布局邁入了新階段，為公司保持業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供了新動(dòng)能。
盡管如此，但是今年以來(lái)受到市場(chǎng)整體走勢(shì)的影響，中天科技的股價(jià)表現(xiàn)卻是跌跌不休，自2017年12月以來(lái)最高接近腰斬，公司實(shí)際控制人在6月20日一度增持70.64萬(wàn)股來(lái)維穩(wěn)股價(jià)提升市場(chǎng)信心，效果也非常有限。
