6月18號，是會德豐股份在聯(lián)交所的預(yù)期最后交易日。
“公司（會德豐）今天可能舉行最后一次股東會”會德豐集團(tuán)主席吳宗權(quán)講道——眾多媒體在6月16日引用了這一畫面的記錄，隨后在當(dāng)日晚間，會德豐公告稱，企業(yè)的私有化協(xié)議以99.87%的贊成票獲得通過。這標(biāo)志著，這家始建于1857年、股票代碼為“00020”的百年老店，將徹底告別香港資本市場舞臺。會德豐于聯(lián)交所的上市地位將于2020年7月27日(星期一)上午9時正式撤銷。
五年前吳宗權(quán)從父親吳光正手中接過家族企業(yè)物業(yè)地產(chǎn)業(yè)這一支線（會德豐與九龍倉），五年后主導(dǎo)了“母公司”會德豐的私有化，有媒體形容他是最能干的“富二代”，但這顯然是對這個龐大家族太缺乏了解。事實(shí)上，吳光正接手的是其岳父船王包玉剛的一部分財產(chǎn)，并以青出于藍(lán)之勢發(fā)展壯大，而包玉剛也并非如坊間描述般白手興家，而是立足于他父親包兆龍打下的基礎(chǔ)再作發(fā)展。因此，吳宗權(quán)何止是“二代”，而是一個現(xiàn)代亞洲財富家族中少有傳承超過三代的龐大家族的第四代傳人。
而談及這次新聞的主角，百年老店會德豐，還要從締造這個傳奇家族的核心人物，船王包玉剛“棄船上岸”說起。
船王上岸，資本博弈
包玉剛是浙江寧波人，早年做過銀行經(jīng)理，1949年到香港開始做進(jìn)口貿(mào)易，涉及船運(yùn)；1955年創(chuàng)設(shè)環(huán)球有限公司，經(jīng)營印度至日本間煤炭運(yùn)輸，后又與日本造船業(yè)、金融業(yè)、香港匯豐銀行等合作，漸著名揚(yáng)航運(yùn)界；1967年中東戰(zhàn)爭石油危機(jī)中擴(kuò)大船隊(duì)；到1978年，包玉剛的海上王國達(dá)到了頂峰，穩(wěn)坐世界十大船王的第一把交椅，香港十大財團(tuán)之一；至1981年底，擁有船只210艘，總載重噸位2100萬噸，睥睨群雄。
也正是在航運(yùn)事業(yè)如日中天之時，包玉剛察覺到了航運(yùn)危機(jī)的苗頭，決定通過多年來商海搏殺的經(jīng)驗(yàn)與人脈，從航運(yùn)“登岸”套現(xiàn)并轉(zhuǎn)型，正是在這一過程中，包玉剛與會德豐有了第一次大規(guī)模的密切接觸。在包玉剛大量出售船只時，會德豐參與了購入大量船隊(duì)，而這一錯誤判斷，終令會德豐在1983年錄得6000萬元虧損。對照之下，包玉剛以賤價出售大量船隊(duì)，甚至不惜拆毀油輪作廢鐵出售，到1986年時他的船隊(duì)已減至65艘，載重量800萬噸，只及全盛期的四成。
隨后在包玉剛博弈怡和洋行、李嘉誠、匯豐銀行，于眾家資本龍頭手中搶下香港熱門貨運(yùn)港九龍倉（后九龍倉在吳宗權(quán)執(zhí)掌期間拆分為九龍倉置業(yè)和九龍倉集團(tuán)），成為了香港房地產(chǎn)巨擘，為日后的“收租”生意打下了基礎(chǔ)時，會德豐也由于對市場判斷偏差、前景信心不足、營商手法過于保守，迫入求售清盤的邊緣。
會德豐原本是由著名華商張祝珊后人張玉良及猶太世家馬登家族為兩大主要股東，兩家多年來每多爭執(zhí)，本已貌合神離，彼時已經(jīng)均有退股之意。1985年2月14日下午會德豐突然停牌，宣布新加坡富商邱德拔已由馬登家族手上收購13.5%投票權(quán)的股票，同時提出全面收購建議。張玉良認(rèn)為被馬登出賣，故將股權(quán)轉(zhuǎn)讓予包玉剛，并要求包玉剛一定會要完全控制會德豐，不容對手反收購。
在包玉剛一系列資本運(yùn)作的重拳出擊下，僅僅一個月后邱德拔就徹底敗下陣來，當(dāng)年3月15日宣布接受包玉剛收購建議，套現(xiàn)回新加坡繼續(xù)發(fā)展家業(yè)。盡管資產(chǎn)規(guī)模遠(yuǎn)遜于九龍倉，但經(jīng)過一系列重組之后，會德豐成為九龍倉系的控股公司，不僅形成了會德豐以小控大的格局，也成為了包玉剛地產(chǎn)系資產(chǎn)中的旗艦。正是在收購九龍倉和會德豐的兩場資本戰(zhàn)中，美國哥倫比亞大學(xué)畢業(yè)的吳光正第一次正式跟隨岳父走到了臺前。
吳光正在岳父“棄船上岸”的過程中披甲上陣，協(xié)助岳父收購九龍倉和會德豐的種種行動，不但證明了自己的實(shí)力與才干，贏取岳父信任，更加獲得了充實(shí)的商場征戰(zhàn)實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，對建立自己具膽識、有魄力、能應(yīng)變的未來領(lǐng)導(dǎo)地位起到了至關(guān)重要的作用。
女婿們的接班路徑
在此之后，健康每況愈下的包玉剛開始系統(tǒng)的安排龐大家族的傳承事項(xiàng)，由于一生只有四個女兒沒有兒子，包玉剛最終決定將家族財富相對均分給四個女兒，并由四個女婿步入前臺執(zhí)掌企業(yè)管理權(quán)，女兒們隱于背后持有財富的控制權(quán)。
長女包陪慶與長婿分得環(huán)球航運(yùn)的航運(yùn)航空生意，次女包陪容與次婿吳光正分得會德豐與九龍倉的物業(yè)地產(chǎn)生意，三女包陪麗與三婿分得了貿(mào)易生意，四女包陪慧及四婿（后離異）分得了金融投資生意，讓各人擁有屬于本身的生意或事業(yè)，大家互不干涉。盡管后兩者的生意并非上市企業(yè)，坊間對其發(fā)展所知不多，但其接班后的發(fā)展，其實(shí)應(yīng)該并不遜色。
為了更好地保護(hù)女兒們能夠享受到的財富權(quán)益，包玉剛成立了五個家族信托基金，一個作為整個家族的主體，另外四個則由四個女兒和女婿管理，掌控各自旗下的企業(yè)。包玉剛在各女兒的家族信托中，加入重要條文，規(guī)定控制權(quán)留在女兒手中，企業(yè)管理則全權(quán)交由女婿負(fù)責(zé)，即如傳統(tǒng)所說的“男主外、女主內(nèi)”，或東家與掌柜各有權(quán)責(zé)，當(dāng)然亦如西方管理學(xué)所強(qiáng)調(diào)的“控股權(quán)和管理權(quán)分家”，讓女兒有最好和最實(shí)質(zhì)的保障，女婿則像女兒的專業(yè)管理人般，代其統(tǒng)管業(yè)務(wù)，女兒不干擾丈夫的管理，只是收取權(quán)益，這樣的夫妻一體模式，實(shí)在可以發(fā)揮巨大效果。
學(xué)習(xí)岳父的治家智慧
當(dāng)我們再將視野集中在吳光正身上，并探討其如何安排子女——他與太太包陪容共育有兩女（吳宗明、吳宗恩）一子（吳宗權(quán)）的接班問題時，不難看到在他在岳父身上汲取的治家經(jīng)驗(yàn)。按吳光正的說法：“分家是一門藝術(shù)……子女分家后，不論好壞，各自負(fù)責(zé)，一分耕耘一分收獲，冷暖自知”。
在吳光正心目中，分家并非強(qiáng)調(diào)刻板的、絕對化的“均分”，而是按性質(zhì)與現(xiàn)實(shí)條件分配，讓彼此均可盡展所長。在這個原則的主導(dǎo)下，吳光正將主要的物業(yè)地產(chǎn)業(yè)（會德豐與九龍倉）留給兒子吳宗權(quán)，百貨零售生意——連卡佛（Lane Crawford）及載思時裝（Joyce Boutique）——交給女兒吳宗恩，另一女兒吳宗明則按其興趣分給她其他資產(chǎn)。這樣的安排，一方面可調(diào)動子女的積極性與責(zé)任感，另一方面則可直接化解太晚分家所埋下的親人日后反目爭產(chǎn)危機(jī)，至于背后的思考或原則，明顯與包玉剛當(dāng)年的安排并沒二致。
百年老店的未來
吳光正家族計劃將家族企業(yè)私有化，是在今年二月份就已經(jīng)傳出的，最初外界猜測的是家族將私有化九龍倉集團(tuán)，而出乎市場意料的是，吳光正選擇了直接私有化母公司德豐。有業(yè)內(nèi)人士透露，除了被市場低估以外，九龍倉集團(tuán)與會德豐之間的香港地區(qū)業(yè)務(wù)沖突是其私有化的一個主要原因。
會德豐于公告中表示，此次私有化旨在消除公司長久以來在現(xiàn)時控股架構(gòu)下的控股公司折價，并藉此為股東釋放價值。會德豐被私有化后，仍將擁有兩家合計超過1500億港元市值的獨(dú)立上市平臺九龍倉置業(yè)以及九龍倉集團(tuán)。
按照現(xiàn)階段的企業(yè)經(jīng)營預(yù)測，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來吳光正家族所執(zhí)掌的這三家大型公司，將會對主體業(yè)務(wù)再次細(xì)化區(qū)分，會德豐集團(tuán)將主要在中國香港以及新加坡從事地產(chǎn)投資及發(fā)展；九龍倉集團(tuán)將主要在中國內(nèi)地從事地產(chǎn)發(fā)展及投資，以及于中國內(nèi)地和中國香港范圍內(nèi)從事對非地產(chǎn)業(yè)務(wù)；九龍倉置業(yè)更像一個單純持有香港的優(yōu)質(zhì)收租物業(yè)的房地產(chǎn)信托基金。
